Kaj je skupna blokirana vrednost (tvl kripto)?

Leta 2020 so se strokovnjaki za finančne trge sprijaznili z novo vrsto naložb in začeli iskati metode za ocenjevanje njihove uspešnosti.

Skupna zaklenjena vrednost (TVL) je eden od kazalnikov kriptovalut, ki so priljubljeni med vlagatelji v DeFi za oceno skupne vrednosti sredstev – v dolarjih ali kateri koli drugi valuti – deponiranih v vseh protokolih DeFi ali v enem projektu DeFi.

Sredstva družbe DeFi vključujejo prihodke in obresti od standardnih storitev, kot so posojanje, stave in likvidnostni skladi v obliki pametnih pogodb. TVL v stavah je odličen znak za vlagatelje, ki želijo podpreti platforme DeFi z največjimi nagradami. Gre za skupno vrednost, zabeleženo v stavnih protokolih družbe DeFi, ki je sestavljena iz sredstev, vloženih v stave.

Skupna tržna vrednost družbe TVL je leta 2022 presegla 2 milijardi dolarjev, kar je več kot 400 milijonov dolarjev v prejšnjih dveh letih. TVL je postal ključno merilo za vlagatelje, ki želijo oceniti zdravje celotnega ekosistema ali posameznega protokola.

Čeprav je izraz “TVL” preprosto opredeljen kot celotna vrednost kriptovalute v pametni pogodbi, lahko nekatere spremenljivke vplivajo na vrednotenje projektov DeFi.

Vloge, izplačila in znesek, ki ga ima protokol, niso edini dejavniki, ki podpirajo vrednost TVL. Na TVL vplivajo tudi spremembe vrednosti fiat valute ali domačih žetonov. TVL protokola je lahko denominiran v lastni kriptovaluti projekta, kar pomeni, da nanj vpliva njena vrednost. Če se vrednost kriptovalute projekta zmanjša, se bo znižala tudi vrednost TVL protokola.

Za delovanje platform DeFi je potreben kapital, ki se deponira kot zavarovanje za kredit ali likvidnost v trgovalnih skladih. TVL je pomemben, ker kaže na vpliv denarja na dobiček in uporabnost aplikacij DeFi za trgovce in vlagatelje.

Ko TVL platforme DeFi narašča, se povečajo likvidnost, priljubljenost in uporaba. Ti dejavniki pomagajo zagotoviti uspeh projekta. Ko se TVL poveča, se poveča znesek denarja, ki je zaklenjen v protokolih DeFi. Ko se vrednost TVL zmanjša, je na voljo manj denarja, zaradi česar so donosi manjši.

Analitične platforme, kot sta DeFi Pulse in DefiLlama, lahko zlahka zagotovijo podatke o številu kriptoaktiva, ki je bilo zavarovano v njihovih pametnih pogodbah, kar omogoča oceno tržnega deleža protokolov DeFi.

Člani omrežja DeFi Pulse se morajo zavedati, da platforma preprosto spremlja protokolarne pametne pogodbe v verigi blokov Ethereum tako, da upošteva skupno količino žetonov Ether ( ETH ) in ERC-20. DefiLlama po drugi strani meri TVL tako, da izračuna skupno stanje vsake verige skupaj z vsemi drugimi verigami DeFi ali razmerje TVL vsake platforme.

Ker ves čas nastajajo nove tehnike, ki temeljijo na veriženju blokov, je določitev natančnega TVL za celoten trg in ugotovitev, ali je določena platforma DeFi varna izbira za končne uporabnike, lahko težavna.

Udeleženci lahko izberejo bolj uveljavljene protokole s TVL v višini 1 milijarde USD, ki bi morali biti precej zanesljiva možnost. Čim višji je TVL, tem bolje, saj naj bi kazal na zdravo platformo z velikim povpraševanjem, močno razvojno ekipo in uporabno aplikacijo. Vse to naj bi privabilo dodatne vlagatelje in investitorje, kar bi povzročilo povečanje TVL projekta.

Vendar bodite previdni pri protokolih DeFi z vrednostjo TVL, ki je nižja od 1. Po drugi strani pa bodite pozorni na visoke donose pri sistemih DeFi z nizko vrednostjo TVL. Morda gre za marketinške trike, na primer za nove platforme, ki skušajo pridobiti tržni delež, lahko pa gre tudi za prevare, saj jim je svoja sredstva zaupalo še malo udeležencev ali pa sploh še ne.

Da bi ocenili tveganje platforme, ne smemo gledati le na vrednost TVL, temveč jo moramo primerjati tudi z drugimi pomembnimi kazalniki, kot so dnevni aktivni uporabniki (DAU) ali število transakcij na dan (TXD). Pomembno je tudi razmerje med TVL in tržno kapitalizacijo. Če je TVL blizu

Izračun kriptografskega TVL ni težaven. Prvi korak je pomnožitev ponudbe projekta DeFi s trenutno ceno, da dobimo tržno kapitalizacijo sredstva. TVL nato ugotovimo tako, da tržno kapitalizacijo delimo z največjo ponudbo v obtoku.

Razmerje TVL se izračuna tako, da se celotna tržna kapitalizacija blokiranega sredstva deli s celotno vrednostjo blokiranega sredstva. Razmerje TVL dobimo tako, da celotno tržno kapitalizacijo blokiranega sredstva delimo z njegovo celotno vrednostjo. Razmerje TVL lahko pomaga ugotoviti, ali je sredstvo deFi podcenjeno ali ne.

Skupni TVL vseh protokolov DeFi se je v letu 2020 močno in hitro povečal zaradi izjemne širitve družbe DeFi v tem letu.

Družba DefiLlama trdi, da je skupna vrednost TVL vseh platform DeFi v začetku leta 2020 znašala približno 630 milijonov dolarjev. Do prvega četrtletja leta 2022 pa je že presegla 172 milijard dolarjev.

Oddelek Komisije za vrednostne papirje in borzo za pregon kriptovalut se je vključil v trge kriptovalut. Čeprav je prišlo do več sprememb, je bitcoin po nekaj časa vzponov in padcev še vedno na vrhu kot vedno. Med nedavnim padcem cene je digitalna valuta za nekaj ur padla pod 3.000 USD, nato pa se je do sredine februarja 2018 vrnila na več kot 4.000 USD.

Tudi ethereum, druga največja kriptovaluta po tržni kapitalizaciji, je od začetka leta 2020 doživel veliko sprememb. Cena ETH se je s 127 dolarjev januarja povzpela na približno 500 dolarjev maja. To je približno 300-odstotno povečanje.

Ethereum je bil leta 2022 najbolj priljubljeno omrežje DeFi TVL, ki je predstavljalo približno polovico svetovnega trga DeFi.

Za lažjo predstavo naj povem, da je omrežje Ethereum DeFi sestavljeno iz približno 500 protokolov. Njegova vrednost TVL znaša 73 milijard dolarjev, kar pomeni 64-odstotni tržni delež, v primerjavi z 8,74 milijarde dolarjev in 7,7-odstotnim tržnim deležem BNB Smart Chain, 5,21 milijarde dolarjev in 4,5-odstotnim tržnim deležem Avalanche, 0,614 milijarde dolarjev in 0,53-odstotnim tržnim deležem Solane ter 0,576 milijarde dolarjev in 0,5-odstotnim tržnim deležem TRON.

Animacija TVL je preprosta za razumevanje in razumevanje. Prikazuje celoten trg DeFi v smislu TVL, izražen v ameriških dolarjih, s trenutnim odstotnim gibanjem in prevladujočo kriptovaluto.

Število skupne blokirane vrednosti v vseh verigah jasno kaže, da je Ethereum omrežje z največ TVL. V resnici je TVL močan signal za sektor kriptovalut DeFi in je verjetno najpogosteje uporabljena metrika za oceno zdravja in rasti trga. Povečanje TVL sicer kaže na ugodno tržno klimo, vendar ga je treba jemati z rezervo in se nanj ne smemo osredotočati izključno.

Vrednost zaklenjenega premoženja je lahko nestalna, zlasti ko gre za ceno ethereja (ETH). Na ceno ETH je povečana nestanovitnost vplivala tako na pozitiven kot na negativen način. Če začnemo pri ceni ETH, kjer se nahaja večina sredstev na platformi, je nestanovitnost ena od glavnih možnosti, ki lahko bistveno vpliva na TVL.

Skupna vrednost pametnih pogodb v verigi blokov Ethereum (ETH) je 12. februarja 2018 dosegla rekordnih 13,92 milijarde dolarjev. To je nov mejnik za drugo največjo kriptovaluto na svetu po tržni kapitalizaciji in poudarja nadaljnjo rast sektorja decentraliziranih financ (DeFi), ki temelji na Ethereumu.

Ker so storitve DeFi decentralizirane in brez zaupanja, lahko denar hitro prehaja z enega računa na drugega, kar povzroči napačne izračune likvidnosti. TVL je tako kot vsak drug kazalnik le prikaz tržnih razmer in se zaradi svojih omejitev in približkov ne sme uporabljati kot podlaga za naložbene odločitve.

Zamenjave med TVL in Bitcoinom se ustvarjajo v blokih v omrežju Bitcoin. To je mogoče storiti kadar koli, s čimer se v ekosistem vnese dodatna likvidnost. Dodajanje dodatnih bazenov likvidnosti, ki uporabnike spodbujajo k nalaganju in blokiranju več kovancev na platformi, je običajna praksa med projekti kriptovalut, ki želijo povečati TVL. Določanje ustreznih posojilnih obrestnih mer za spodbujanje pridelovalcev, da bi najemali posojila in kupovali več sredstev, je še en način za povečanje TVL.

Vlaganje je postopek zaklepanja kriptovalute v denarnico za podporo transakcijam in varnosti verige blokov, za kar prejmete nagrado. Skupna vrednost, ujeta v protokolu zaradi stakinga, se izračuna za celotno obdobje trajanja pravice. Trezorji uporabnikom omogočajo shranjevanje kriptovalute podobno kot denarnice, vendar dodajajo dodatne korake, preden omogočijo takojšen dvig. Zaupanja vredne osebe morajo biti na spletu, da potrdijo transakcijo, postopek pa običajno poteka več dni.

Ko je trezor vzpostavljen, uporablja postopke varnega dviga, protokol pa nadzoruje nepooblaščene dvige iz trezorja čez dan. Likvidnostni skladi so kriptovalute, ki se hranijo v pametnih pogodbah za zagotavljanje likvidnosti decentraliziranih borz.

Skupine omogočajo trgovcem hitrejše izvajanje transakcij, saj kupcem in prodajalcem ni treba usklajevati ponudbe in povpraševanja. Trgovcem ni treba čakati, da se kupci in prodajalci povežejo; namesto tega lahko uporabijo nakopičeni bazen likvidnosti. Ponudniki likvidnosti imajo dobiček od zagotavljanja likvidnosti skupinam likvidnosti in prispevajo k TVL.

Kadar je TVL v projektih, kot je Uniswap, kjer ima sredstva v likvidnostnih bazenih projekta, se lahko vrednost med dvigom cen močno poveča in daje napačna pričakovanja glede prilivov sredstev in razpoložljivosti likvidnosti.

TVL se poveča, ko se cena digitalnega premoženja zviša, kar kaže na naraščajočo priljubljenost omrežja. Ethereum je eden glavnih dejavnikov TVL, saj je večina pametnih pogodb in aplikacij DeFi zgrajena na njem. Pomanjkljivost TVL je, da je na bikovskem trgu nagnjena k precenjevanju sredstev in da enako počne, ko se pojavijo medvedji pritiski.

To razmerje se uporablja za primerjavo celotne vrednosti, ki je zaklenjena v projektu, z njegovo tržno kapitalizacijo. Visoko razmerje med TVL in tržno kapitalizacijo pomeni, da je velik del tržne kapitalizacije projekta v depozitu, kar lahko vodi v manipulacijo s ceno. Nizko razmerje TVL/tržna kapitalizacija pa lahko pomeni, da se projekt ne uporablja veliko.

TVL projekta lahko spremljate na različne načine. Najpogostejši način je uporaba raziskovalcev blokov, kot sta DeFi Pulse in Codefi Data. Te platforme zagotavljajo podatke v realnem času o skupni vrednosti, ki je blokirana v projektu. Drugi načini sledenja TVL vključujejo borze kriptovalut, ki imajo običajno API, ki zagotavlja podatke o TVL.

TVL je dobra metrika za spremljanje napredka projekta, vendar ne sme biti edina uporabljena metrika. Pomembno je upoštevati tudi druge kazalnike, kot so aktivni uporabniki, obseg transakcij in dejavnost razvijalcev, da bi dobili popolno sliko o stanju projekta.

Od septembra 2020 ima omrežje Ethereum največji TVL z več kot 13 milijardami dolarjev, zaklenjenimi v protokolih DeFi. Druga velika omrežja TVL so TRON, EOS in Polkadot.

Kriptovaluta TVL vpliva na ceno na dva načina: prvič, s povečanjem povpraševanja po digitalnem premoženju, in drugič, s precenjevanjem premoženja na bikovskem trgu. Ko projekt uporablja več ljudi, se poveča povpraševanje po izvornem žetonu projekta. To povečanje povpraševanja vodi do povečanja cene. Poleg tega lahko TVL na bikovskem trgu precenjuje premoženje, kar lahko privede do manipulacije s ceno.

Obstaja več načinov, kako lahko kriptoprojekti povečajo TVL:

• z zagotavljanjem likvidnosti skupinam likvidnosti
• z namestitvijo sredstev v karanteno v trezorjih.
• z zvišanjem cene izvornega žetona projekta
• s precenjevanjem sredstev na bikovskem trgu.

Zagotavljanje likvidnosti skupinam likvidnosti je odličen način za povečanje TVL. Ponudniki likvidnosti zaslužijo provizijo za zagotavljanje likvidnosti, ki prispeva k TVL projekta. Poleg tega karantena premoženja v trezorjih ščiti premoženje pred nestanovitnostjo cen in povečuje TVL projekta. Nazadnje, zvišanje cene izvornega žetona projekta privablja nove uporabnike in povečuje TVL.

TVL je dobra metrika za spremljanje napredka projekta, vendar ne sme biti edina uporabljena metrika. Pomembno je upoštevati tudi druge kazalnike, kot so aktivni uporabniki, obseg transakcij in dejavnost razvijalcev, da bi dobili popolno sliko o stanju projekta. TVL lahko na ceno vpliva na dva načina: prvič, s povečanjem povpraševanja po digitalnem premoženju, in drugič, s precenjevanjem premoženja na bikovskem trgu.