Trg terminskih pogodb Dogecoin se krči, ko navdušenje nad ETF-ji pojenja

Trg izvedenih finančnih instrumentov Dogecoin je doživel močan upad, potem ko je prvotno navdušenje nad potencialnimi ETF-ji pojenjalo. Podatki kažejo, da se je odprti interes za terminske pogodbe drastično zmanjšal, in sicer s skoraj 6 milijard dolarjev v septembru na okoli 1,2 milijarde dolarjev danes. Ta padec poudarja, kako hitro se je navdušenje nad meme kovanci izčrpalo.

S pojemanjem špekulativne energije Dogecoin zdaj deluje v precej šibkejšem tržnem okolju. Zmanjšanje aktivnosti terminskih pogodb kaže, da je veliko trgovcev zapustilo pozicije, zaradi česar je sredstvo bolj izpostavljeno nenadnim in pretiranim gibanjem cen.

Podatki za sledenje kažejo, da je interes za terminske pogodbe DOGE narasel s približno 1,5 milijarde dolarjev konec junija na skoraj 6 milijard dolarjev sredi septembra. V tem obdobju je cena ostala relativno stabilna med 0,25 in 0,28 dolarja, podprta z močnim vzvodom in ozkimi razponi.

Ta struktura ni trajala dolgo. Ko pričakovanja ETF niso uspela ohraniti zagona, je odprti interes do sredine oktobra padel na približno 2 milijardi dolarjev in do konca leta nadaljeval padanje. Od decembra do januarja se je stabiliziral med 1,2 in 1,4 milijarde dolarjev, kar pomeni padec za približno 75 odstotkov od najvišjih ravni.

Na Binance je bil trend prav tako jasen. Zanimanje za terminske pogodbe DOGE je tam septembra doseglo okoli 1,15 milijarde dolarjev, preden je padlo pod 400 milijonov dolarjev in se v zadnjih tednih ustalilo bližje 300 milijonom dolarjev.

Cenovno gibanje odraža ta umik. Dogecoin se zdaj trguje blizu 0,138 dolarja, kar je za več kot en odstotek manj v zadnjih 24 urah, saj se udeležba na trgih izvedenih finančnih instrumentov še naprej zmanjšuje.

Zmanjšanje pozicij z vzvodom je spremenilo likvidnostni profil Dogecoina. Ker je manj trgovcev, ki ohranjajo izpostavljenost terminskim pogodbam, so knjige naročil tanjše in manj odporne. V tem okolju lahko tudi skromne transakcije vplivajo na ceno bolj agresivno kot prej.

Nižja odprta pozicija povečuje tudi tveganje nenadnih likvidacijskih verig. Z zmanjšanjem globine trgov je lažje sprožiti močne premike, ki jih je težje absorbirati. To je v ostrem nasprotju z letnim obdobjem, ko je visoka aktivnost terminskih pogodb podpirala ožje razlike in učinkovitejše ugotavljanje cen.

Današnji trg izvedenih finančnih instrumentov ima le del kapitala, ki je bil prisoten v času največjega razcveta. Posledično Dogecoin vstopi v novo leto z bolj krhko strukturo, kjer se lahko volatilnost poveča, cenovne nihanje pa postane bolj nenadno, če ni trajnega špekulativnega povpraševanja.