DeFi je leta 2025 ustvaril približno 8 milijard dolarjev donosa
-
Napisal/-a
Simonas Brazionis - Posodobljeno 2026-03-25 22:36:25
Decentralizirano financiranje je leta 2025 ustvarilo približno 8 milijard dolarjev donosa v verigi, kaže podrobna analiza načina ustvarjanja donosov v celotnem ekosistemu. Čeprav je skupni znesek znaten, poročilo poudarja, da so donosi neenakomerni, včasih krožne narave in jih ni vedno enostavno oblikovati v dosledne naložbene produkte.
Hkrati se je splošni donos v DeFi zmanjševal. Obrestne mere za posojila na večjih platformah so zdaj blizu tradicionalnih obrestnih mer, donosi stabilnih kriptovalut pa so padli na okoli 3 %, kar je nižje od donosov ameriških državnih obveznic. Velik del kapitala v stabilnih kriptovalutah trenutno prinaša relativno nizke donose.
Kazalo vsebine
Od kod prihajajo donosi v DeFi
Analiza razčlenjuje pet glavnih virov donosov v DeFi, od katerih ima vsak drugačno stopnjo tveganja in prilagodljivosti.
Največji delež prispevajo provizije za trgovanje avtomatiziranih tržnih ustvarjalcev, ki so ustvarile več kot 4 milijarde dolarjev. Vendar je težko dosledno zajemati te donose, saj ponudniki likvidnosti pogosto utrpijo izgube zaradi tržnih razmer.
Posojilna dejavnost je še en pomemben vir, ki ustvari okoli 1,7 milijarde dolarjev. Posojilne platforme ostajajo hrbtenica DeFi, vendar je velik delež zadolževanja rekurziven, kar pomeni, da si uporabniki izposodijo sredstva za ponovno vlaganje v druge strategije donosa, namesto za zunanjo rabo.
Provizije za financiranje večnih terminskih pogodb so prispevale manjši delež, medtem ko so realna sredstva, kot so tokenizirani državni vrednostni papirji in zasebni krediti, k skupnemu donosu prispevala več sto milijonov dolarjev.
Nagrade za staking in MEV prav tako igrajo vlogo, čeprav se je delež dobička iz nekaterih strategij, kot je front-running, sčasoma zmanjševal.
Številne priložnosti za donos ostajajo neizkoriščene
Poročilo prav tako poudarja, da so nekatera področja DeFi še vedno slabo razvita. Zavarovalniški produkti so ustvarili zelo omejen prihodek, trgi opcij pa ostajajo relativno majhni v primerjavi s centraliziranimi platformami.
Strategije, kot sta trgovanje z volatilnostjo in prenos tveganja, še vedno niso široko uporabljene, kar nakazuje potencialna področja za prihodnjo rast, ko se bo trg razvijal.
Primer, kako se ustvarja donos
Kot primer poročilo obravnava pomemben protokol DeFi, ki združuje različne vire donosa. Velik delež njegovih donosov izhaja iz strategij zunaj verige, vključno z izpostavljenostjo tradicionalnim finančnim produktom, medtem ko se preostanek ustvarja prek strategij posojil in alokacije znotraj verige.
Preberite več: 10 najboljših denarnic DeFi
Ta hibridni pristop kaže, kako se DeFi vse bolj prepleta s tradicionalnimi financami, pri čemer za ustvarjanje donosov uporablja mehanizme znotraj in zunaj verige.
DeFi se premika v smeri bolj strukturiranih produktov
Analiza kaže, da bi se DeFi, ko se tradicionalno financiranje še naprej integrira z blockchain sistemi, lahko razvilo v smeri bolj strukturiranih produktov donosa. Ti lahko vključujejo instrumente s fiksno obrestno mero, trge obrestnih mer in naprednejša finančna orodja.
Na splošno, čeprav priložnosti za donos v DeFi še vedno obstajajo, postajajo bolj kompleksne in konkurenčne, z nižjimi donosi v primerjavi s prejšnjimi cikli.
Strokovnjak za veriženje blokov
